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Você sabe o que são múltiplos de EBITDA? Sabe a sua importância para o valuation do seu negócio?
Os múltiplos de EBITDA medem o desempenho operacional de uma empresa, focando no resultado gerado pelas suas atividades principais.
Siga adiante com a gente, aprofunde seus conhecimentos sobre os múltiplos de EBITDA e alavanque o valor do seu negócio!
O que são múltiplos EBITDA?
Antes de mais nada, EBITDA é uma sigla para Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation, and Amortization (Lucros Antes de Juros, Impostos, Depreciação e Amortização).
Esse indicador financeiro mede o desempenho operacional de uma empresa, focando no resultado gerado pelas suas atividades principais.
Todavia, não considera os fatores não operacionais, como juros sobre dívidas, impostos, depreciação e amortização.
Em termos simples, o EBITDA oferece uma visão do lucro gerado exclusivamente pelas operações, sem distorções contábeis ou financeiras.
Por isso, é amplamente utilizado por analistas e investidores como parâmetros para avaliar a saúde financeira e o desempenho de uma empresa.
A fórmula do EBITDA é:
EBITDA = Receita Líquida – Custos Operacionais (exceto depreciação e amortização)
Os múltiplos EBITDA são métricas que expressam a relação entre o valor de mercado de uma empresa e um determinado parâmetro financeiro, como o lucro, a receita ou o EBITDA.
Eles são usados para comparar empresas do mesmo setor ou para avaliar uma empresa em relação ao mercado.
Um dos múltiplos mais comuns é o EV/EBITDA (Enterprise Value/EBITDA), que relaciona o valor da empresa ao EBITDA.
A fórmula do múltiplo EV/EBITDA é:
EV/EBITDA = (Valor de Mercado + Dívida Líquida) / EBITDA
Esse múltiplo permite uma análise comparativa da empresa, ajudando a identificar se ela está subvalorizada ou supervalorizada em relação a seus pares.
Importância dos múltiplos de EBITDA
Os múltiplos de EBITDA são ferramentas cruciais para investidores, gestores e analistas financeiros.
Isto porque permitem avaliar empresas com base em indicadores financeiros claros e objetivos.
1. Avaliação de empresas:
O múltiplo EV/EBITDA é amplamente utilizado para determinar o valor justo (valuation) de uma empresa em processos de fusões e aquisições ou investimento.
Empresas com múltiplos mais baixos podem estar subvalorizadas, representando boas oportunidades de investimento.
2. Comparação entre empresas:
Esses múltiplos facilitam a comparação entre empresas de diferentes tamanhos e estruturas.
Assim, eliminando o impacto de variáveis como dívidas ou impostos, que podem distorcer a análise de outras métricas.
3. Decisões estratégicas:
Os múltiplos de EBITDA permitem aos gestores identificar áreas de crescimento ou correção.
E, ao mesmo tempo, fornecem uma visão clara de como o mercado está precificando suas operações.
4. Avaliação do desempenho operacional:
O EBITDA foca nas operações da empresa, sem considerar fatores não operacionais.
Sendo assim, ele se destaca entre os indicadores financeiros como uma forma eficiente para analisar o desempenho real da empresa.
Como calcular os múltiplos de EBITDA?
O cálculo do múltiplo EV/EBITDA envolve três etapas principais:
1. Determinar o Valor da Empresa (EV):
- Valor de Mercado (preço da ação × número de ações).
- Somar a Dívida Líquida (dívida total menos caixa e equivalentes de caixa).
- O resultado será o valor da empresa (Enterprise Value).
2. Calcular o EBITDA:
O EBITDA é calculado subtraindo os custos operacionais da receita líquida, sem incluir depreciação e amortização.
3. Dividir o EV pelo EBITDA:
Com os dois valores obtidos, divide-se o valor da empresa (EV) pelo EBITDA, encontrando assim o múltiplo EV/EBITDA.
Exemplo prático de de valuation com múltiplos de EBITDA
- Valor de Mercado: R$ 1 bilhão
- Dívida Líquida: R$ 200 milhões
- EBITDA: R$ 150 milhões
EV = R$ 1 bilhão + R$ 200 milhões = R$ 1,2 bilhões
EV/EBITDA = R$ 1,2 bilhões / R$ 150 milhões = 8
Esse múltiplo de 8 indica que o valor da empresa é 8 vezes o EBITDA, permitindo comparações com outras empresas do setor.
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Os múltiplos de EBITDA, como o EV/EBITDA, são fundamentais para investidores e analistas ao avaliar empresas com base em seu desempenho operacional.
Ao usar esse múltiplo, elimina-se o impacto de fatores contábeis ou financeiros, permitindo uma comparação mais precisa entre empresas.
Além disso, ele se destaca como um dos múltiplos de EBITDA mais importantes para quem busca avaliar oportunidades de investimento, fusões ou aquisições no mercado. Entenda mais!
