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Está pensando em adquirir ou vender uma empresa? De qual lado você está: buy side ou sell side?
No contexto de fusões e aquisições (M&A), os termos “buy side” e “sell side” referem-se às duas partes principais envolvidas em qualquer transação de negócios.
No artigo de hoje, vamos explorar cada um deles. Siga com a gente e entenda tudo sobre quem é quem no mercado das fusões e aquisições!
Buy side e sell side: quem é quem no M&A
1. Buy Side (lado do comprador):
Esta parte inclui investidores, fundos de private equity, empresas ou indivíduos interessados em adquirir uma empresa.
Os “buyers” (compradores) geralmente buscam oportunidades de investimento que possam trazer crescimento, sinergias operacionais ou diversificação para seus negócios existentes.
Eles realizam análises detalhadas para avaliar os potenciais alvos, incluindo a avaliação financeira, due diligence (diligência devida) e planejamento estratégico.
O objetivo principal do buy side é identificar e adquirir empresas que se encaixam em seu portfólio de estratégias de longo prazo, buscando maximizar o retorno sobre o investimento.
2. Sell Side (lado do vendedor):
Nesta parte estão as empresas ou seus acionistas que desejam vender parte ou toda a sua empresa.
Os “sellers” (vendedores) podem ser motivados por várias razões: reestruturação estratégica, necessidade de liquidez financeira ou simplesmente porque receberam uma oferta atraente.
O papel do sell side é preparar a empresa para a venda, o que inclui melhorar as operações, limpar o balanço patrimonial e preparar toda a documentação necessária para a transação.
Esses também trabalham com bancos de investimento e/ou consultores para encontrar os compradores adequados e negociar os melhores termos possíveis para a venda.
Em Fusões e Aquisições, tanto buyer quanto seller desempenham papéis cruciais e também são chamados de Plataforma (buyer) e Alvo (seller).
Buy side e sell side: em que lado estou?
Em que ciclo de vida a companhia se encontra e como é a sua participação frente à concorrência e aos clientes?
Ela possui diferencial para ser Plataforma (buyer) ou um bom Alvo (seller) para aquisição?
Como o histórico de performance, reputação, inovação e dominância geográfica podem influenciar na atração?
Não menos importante, é fundamental identificar os aspectos subjetivos de vida pessoal, idade, crenças e importância do dinheiro, que podem variar entre os sócios de uma mesma empresa.
Então, é preciso entender quais os objetivos da empresa que participa de um M&A: ser Alvo ou ser Plataforma?
As companhias que encaram oportunidades de M&A, tipicamente desenvolvem questões acerca do melhor caminho a percorrer para o sucesso da operação.
Então, como escolher o melhor caminho para o M&A, quando a empresa é abordada por um investidor estratégico, um fundo ou consolidador?
Buyer: Investidor ou estratégico?
Investidor estratégico
No caso do estratégico, a possibilidade é que ele tenha maior interesse e condições em dar continuidade aos negócios da companhia.
Sendo assim, a tendência é que ele busque otimizar o seu processo produtivo, sua integração vertical ou horizontal.
Fundo investidor
Já o fundo investidor, de uma forma geral, vai interferir menos nas operações do negócio e mirar no resultado final.
Teses de negócio: buyer x seller
As teses são basicamente os caminhos e as tendências que estão ocorrendo com as empresas de um setor, num determinado segmento de mercado.
Em qual tese do comprador o alvo se encaixa?
Ou seja, ele possui (e por esta razão é interessante para o buyer ( Plataforma):
- Propriedade intelectual relevante
- Originação de clientes
- Verticalização ou horizontalização dos negócios
- Consolidação do setor, dentre outras qualidades
Em linhas gerais, quanto maior risco associado à tese escolhida, menor o valor atribuído ao seller (Alvo). Por outro lado, existem fatores formadores de preço que estão associados à:
- Existência de governança corporativa
- Auditoria constante das operações
- Ter conselho
- Ser listado
- Possuir regras claras para sócios, dentre outros
Enfim, ambos buy side e sell side devem trabalhar juntos para garantir que a transação seja benéfica para ambas as partes.
E isto significa levar em consideração não apenas os aspectos financeiros, mas também os estratégicos e operacionais.
Buy side e sell side: entenda a melhor tese para seu negócio
O sucesso de uma transação de M&A depende da capacidade de ambas as partes de comunicar suas necessidades e expectativas claramente.
Além disso, buy side e sell side devem ser capazes de negociar um acordo que seja mutuamente vantajoso. Nosso especialista vai te orientar. Converse com ele agora!
